La Reserva Federal de Estados Unidos subido los tipos de interés por primera vez desde 2023, en una decisión que sitúa el precio oficial del dinero en una horquilla del 3,75%-4%. El Comité Federal de Mercado Abierto aprobó por unanimidad un incremento de 25 puntos básicos en su reunión del 16 de septiembre, justificándolo por una inflación que continúa elevada pese al buen desempeño económico del país. La Fed señala que el gasto doméstico se mantiene, mientras que el crecimiento de la productividad es fuerte y el mercado laboral continúa generando empleo al ritmo necesario para absorber a la población activa.
La decisión supone un choque con la postura defendida por el presidente estadounidense, Donald Trump, que lleva meses reclamando una reducción mucho más agresiva del coste del dinero. Tras la decisión, el presidente volvió a pedir públicamente que los tipos se sitúen en el 1% o incluso por debajo y cuestionó que las decisiones de la Fed respondan exclusivamente a criterios económicos. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, defendió no obstante que la inflación “es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo”. Este movimiento se ha percibido como una señal de independencia del banco central frente a las presiones de la Casa Blanca. La reacción de los mercados fue inmediata, con repuntes de los rendimientos de la deuda estadounidense y del dólar. Por su parte, las nuevas previsiones apuntan a que la inflación podría tardar todavía varios años en regresar al objetivo del 2%.
Por si todo esto fuera poco, 16 de los 18 miembros del Comité prevén al menos una subida adicional de 25 puntos básicos antes de que termine 2026. La Fed se enfrenta así al complejo escenario de mantener el endurecimiento monetario para frenar los precios, a riesgo de encarecer el crédito y frenar la actividad económica, mientras que un posible recorte tipos en el futuro pueda dificultar la vuelta de la inflación a niveles cercanos al 2%.
